ag真人 赴港IPO，能让比格不竭“big”吗？
发布日期：2026-03-31 04:20 点击次数：185
近日，诞生24年的比格，认真向港交所主板递交了上市请求。
手脚国内自助比萨赛谈的完全龙头，比格照实有底气冲击成本阛阓。它闪避了必胜客的高端道路，也区别于达好意思乐的外送主打，靠着“高性价比自助”的各异化定位，鄙人千里阛阓攒下了“国民比萨”的好口碑。
据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入运筹帷幄，比格以24.4%的阛阓份额稳居中国自助比萨餐厅阛阓第一，市占率远超第二名，是国内唯独完毕跨区域边界化运营的自助比萨连锁品牌。
但这份光鲜的递表背后，藏着比格难以言说的增长心焦。
招股书表示的细节表现，畴昔3年，它的门店推广速率十分闲隙，净增门店不及30家；也曾稳步增长的同店销售额，也从正转负，堕入“开不动店、单店不涨”的双重窘境。
更中枢的矛盾在于，撑握它崛起的“极致性价比”模式，正在与盈利需求产生热烈碰撞。
如今冲刺IPO，比格能借助成本阛阓的力量突破瓶颈，不竭“big”下去吗？糊口与发展的转型之战，比格真是准备好了吗？
比格的“big”之路
比格的故事，要从2002年提及。
彼时，中国比萨阛阓，险些是必胜客的寰宇。但一个叫赵志强的东北东谈主，横蛮捕捉到平价比萨的阛阓需求，于是，在北京创立比格。
赵志强锚定了“高性价比自助比萨”的中枢定位，将客单价锁定在39-59元区间。这时的比萨刚干涉中国大陆阛阓不久，这么的订价险些冲破了行业老例——花一顿快餐的钱，就能无穷量享用比萨、小食、饮品，这种“物超所值”的体验，让比格马上在阛阓中站稳了脚跟。
比格能将“性价比”作念到极致，中枢在于其对供应链的细巧化把控。从创立之初，比格就确立了“中央工场+自营门店”的闭环运营模式，先后在北京、天津布局两大自有中央厨房，罢见地比萨饼底、中枢酱料、预制食材的范例化坐蓐，从泉源裁减了供应链成本。
此外，比格多弃取直营门店神色指标。限度2025年9月30日，其在寰宇运营合共342家门店，其中包括265家自营餐厅，自营占比近好像。
居品改造，是比格能够历久留下用户的另一大关节。
比格深知国东谈主口味偏好，不停推出贴合原土需求的爆款居品，冲破了比萨品类的西法刻板印象。
最早走红的榴莲比萨，精确收拢了国东谈主对榴莲的爱好，甜糯的榴莲果肉搭配拉丝芝士，依然推出就成为爆款，于今仍是许多铺张者去比格的必点单品；后续推出的麻辣小龙虾比萨、老北京烤鸭比萨，既有比萨的口感，又有国东谈主老到的滋味，进一步扩大了客群范围。
除了比萨，比格还不停丰富自助品类，开云体育官网涵盖意面、米饭、小食、甜品、饮品等，餍足不同用户的需求。
完善的会员体系，也为比格的功绩增长提供了褂讪撑握。限度2025年9月30日，比格的会员边界达到约930万东谈主，同比加多约78.8%。
多维度的悉心运营，让比格的财务获利单较为庄重。据招股书，2023年、2024年、2025年前9个月，公司营收分辨为9.43亿元、11.47亿元、13.89亿元，归母净利润分辨为4751.8万元、4173.7万元、5165.1万元，邻接多年保握盈利。
据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入运筹帷幄，比格的阛阓份额位列中国自助比萨餐厅阛阓第一。
比格的关节词变成了“停滞”
若是说前20年，比格的关节词是“成长”，那么最近几年，它的关节词就变成了“停滞”。
最直不雅的问题，即是门店推广速率十分闲隙。
招股书数据表现，2023年末、2024年末、2025年9月末，比格的门店总额分辨为210家、250家、342家，近3年时候门店净增132家，年复合增长率为17.65%。
与之造成见地对比的，是竞争敌手的加快决骤。
限度2025年末，必胜客在中国的门店总额达4168家，2025年净新增门店444家，为历史新高，其中加盟店净新增139家，占比31%；达好意思乐限度2025年底，在中国的门店总额已达到1315家，ag真人全年净新增门店307家。2026年开年第一天更是不竭在46个城市新开设了62家新店；尊宝比萨门店数目也已突破3000家，主打廉价外送，鄙人千里阛阓的渗入率远超比格。
比拟之下，比格并不出色。
凭证招股书，按商品交游总额（GMV）运筹帷幄，2025年前三季度，尽管比格以4.3%的阛阓份额在中国比萨餐厅阛阓中排行第三，但与前两名的差距高大，却与第四名的差距甚微。处于“追逐无聊，但有被超风险”的无语境地。
雪上加霜的是，比萨赛谈的内卷正在握续加重。红餐大数据表现，寰宇比萨总门店数在2024年7月达到近几年最高点4.4万家。
尔后，受餐饮大盘阛阓竞争愈发热烈的影响，门店数呈现波动下滑态势，限度2025年10月，寰宇比萨门店数为4.1万家。
同期，比萨品类东谈主均铺张呈下滑态势。限度2025年10月，东谈主均铺张在30元以下的比萨门店占比达48.1%，居于首位；东谈主均铺张在50元—80元区间的门店数占比逐年裁减至20.7%。
面对竞争压力，比格只可不停降价以求增长。
招股书表现，2023年至2025年前三季度，比格自营店每单平均铺张额从70.9元降至62.8元，降幅达11.42%；加盟店从68.2元降至63.7元，降幅也有6.6%。
这么的降价天然带来了生意收入的增长，然而在利润端握续承压。近3年，比格的净利润率永恒逗留在3%—5%区间，2024年一度下探至3.64%。
于是，莫得利润就无法开店，不成开店就只可靠降价加多订单来保握增长，在这么的恶性闭环下，比格弃取冲刺IPO，试图借助成本阛阓的力量破局。
但IPO真是能成为比格的“救命稻草”吗？
IPO不是全能药
关于比格而言，上市巧合能措置资金枯竭的问题，但它面对的中枢困局，源于自助餐饮模式黄金期的完毕。
比格诞生的21世纪初，是中国自助餐兴起的黄金本事。资产豹、好伦哥、金汉斯等驰名自主品牌纷繁崛起，并各有侧重。比如资产豹定位高端，好伦哥主打西餐、金汉斯专注烤肉，比格则依靠比萨自助进行各异化竞争。
但无论品类怎么变化，在阿谁国东谈主餐饮需求被徐徐挖掘的时间，自助餐饮的主旨即是依靠种种化的食物摆列，餍足东谈主们“吃多+吃饱”的朴素志望。
但如今，“走着进去，扶墙出来”早已不是国东谈主餐饮的第一弃取，转而运转追求食材品性、用餐体验与健康理念。
许多也曾红极一时的自助品牌，纷繁在洗牌中倒下。
当初的自助餐标杆资产豹在10年前就轰然倒闭，上海“天价自助”京彩臻品暖锅卷款跑路，泉州海鲜自助标杆海鼎荟悄然闭店，也曾火遍寰宇的平价自助汉丽轩绝对淡出阛阓。这些案例王人在印证，自助餐的黄金时间已过，单纯依靠“无穷量”“性价比”的模式，早已难认为继。
中国自助餐厅行业的散播竞争形态，进一步加重了比格的糊口压力。
据招股书及灼识贪图数据，限度2025年9月30日，中国自助餐厅行业五大公司的阛阓份额仅为4.4%，阛阓汇注度极低，竞争非常散播。即便比格按GMV计在中国自助餐厅行业排行第一，但阛阓份额仅为1.2%。
这意味着，还有广泛的中小自助品牌在平分阛阓，比格的进取上风并不较着。
更无语的是，用户对比格的理解紧紧锁定在“自助聚餐场景”，关于责任日午餐、单东谈主简餐、正常外卖等高频场景，错失了广泛增长机遇。相较于达好意思乐和尊宝披萨60%—70%的外卖收入占比，比格的外卖收入占比仅为7.5%，
如今的比格，在品牌上难以和必胜客匹敌。而它用24年时候确立起来的“高性价比”品牌心智，也际遇着尊宝、萨莉亚、芝根芝底等外卖品牌的挑战。
凭证招股书，比格客单价平均在60元以上，但据窄门餐眼数据，主要布局南边阛阓的原土龙头品牌尊宝比萨客单价仅约31元。
关于比格来说，“夹层”的空间已经不大，畴昔不竭进取作念品牌，照旧向下卷价钱，王人是它必须作念出的计谋弃取。
这次IPO并非措置悉数问题的全能药ag真人，念念要信得过不竭“big”下去，破解自助模式的底层逻辑矛盾，冲破品牌心智的镣铐，才是比格的终极良药。
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